Hoy el péndulo de la información
se desplazó a Asia. Allí, el Banco de Japón, temeroso de que las inyecciones
del Banco Central Europeo (BCE) y de la Fed fortalezcan al yen y dificulten una
recuperación más vigorosa de la economía nipona a través de las exportaciones
(más ahora que existen desencuentros con China), también amplió su programa de
compra de activos. La noticia impulsó a las bolsas asiáticas, estabilizó a las
bolsas europeas tras dos jornadas de pérdidas, y provoca un pequeño repunte de
los futuros de Wall Street. Al mismo tiempo, el oro, ante la avalancha de
liquidez de los bancos centrales, trepó a un máximo de seis meses. En Europa no
hay noticias de España y Rajoy mientras que en EU la atención se concentra en
los indicadores de construcción (inicio de casas y permisos de construcción) y
ventas de casas de segunda mano.
Los inicios de casas vinieron
peor de lo pronosticado. El ritmo anualizado de construcción se ubicó en agosto
en 750,000, que aunque supone una mejora respecto a las 733,000 casas de julio
(revisado a la baja de 746,000), defraudó las expectativas del consenso
(770,000). En cuanto a los permisos de construcción, se redujeron en agosto a
803,000 comparado con 811,000 en julio (revisado a la baja de 812,000) y vino
prácticamente en línea con el consenso (800,000).
Después de la apertura se
publicarán las ventas de segunda mano. El consenso estima que el ritmo
anualizado de ventas en agosto mejore a 4.580 millones comparado con 4.470
millones en julio. La Fed, en los últimos comunicados, ha señalado que se
aprecia una moderada recuperación del sector inmobiliario, aunque a partir de
niveles muy deprimidos. El último movimiento de la Fed de compra de activos,
enfocado en la adquisición de títulos respaldados por hipotecas (MBS) va
dirigido a reactivar este sector.
En Wall Street, los futuros
apuntan a una apertura con pocos cambios, con un ligero sesgo al alza. En el
momento de escribir esta nota, los futuros del S&P’s 500 avanzan 1.7 pts y
ajustados por “fair value” se aprecian 2.0 pts, mientras que los futuros del
Nasdaq suben 5.0 pts y por “fair value” ganan 4.2 pts. Los futuros del Dow
Jones se incrementan 17 pts.
En Europa, y tras dos días de
caídas, el rally asiático ha permitido estabilizar a las bolsas, que cotizan
con pocos cambios. El Ibex-35 de Madrid sube un 0.1%, y la bolsa de Milán un
0.5%. La de Atenas avanza un 0.9%. En el corazón de Europa, el Dax de Francfort
aumenta un 0.2% y el Cac-40 de París un 0.3%. Fuera de la eurozona, la bolsa de
Londres, el Ftse-100 avanza un 0.1%.
En España, que anda pendiente de
los resultados de la subasta de bonos de mañana, cuando buscará colocar deuda
de 3 y 10 años, la prima de riesgo retrocede 10 pbs a 420 pbs y la de Italia
cae 2 pbs a 346 pbs. El euro, por otro lado, se deprecia un 0.3% y se negocia
en 1.301 dólares.
Fue en
Asia donde hubo más alegría en la jornada de hoy. El Banco de Japón se sumó al
BCE y a la Fed y anunció un aumento en su programa de compra de bonos por 10
billones de yenes (o 127,000 millones de dólares) para situarlo en un total de
55 billones de yenes. Si esto lo sumamos al programa de crédito del Banco de
Japón de 25 billones de yenes, la inyección de liquidez asciende a un total de
80 billones de yenes.
El
yen, sin embargo, se aprecia un 0.2% y cotiza por debajo de los 79 yenes por
dólar, en 78.67 dólares. El Banco de Japón trata de atenuar la presión
apreciatoria sobre el yen con el fin de facilitar las exportaciones y estimular
el crecimiento. En las bolsas, el Nikkei de Tokio trepó un 1.19% y cerró en su
nivel más alto desde el 2 de mayo, mientras que el Hang Seng de Hong Kong subía
un 1.16%. En China, el avance del Shangai Composite fue más moderado, de 0.4%.
La avalancha de liquidez empuja
al oro al alza ante el temor de presiones inflacionarias futuras. El oro es
visto por los inversionistas como un activo seguro para preservar la riqueza.
De modo que esta mañana la onza lograba ascender a un máximo de seis meses de
1,780 dólares la onza. En el momento de escribir esta nota, sin embargo, se
deprecia un 0.1% a 1.769 dólares. La plata se abarata un 0.1% a 34.68 dólares.
En las cotizaciones de otras
materias primas, el Brent pierde un 1.0%
a 110.89 dólares y el WTI un 0.8% a 94.57 dólares. El gas natural baja
un 0.9% y cotiza en 2.75 dólares. Los futuros del maíz aumentan 1.2% y los del
trigo un 1.8%, en tanto el cobre sube un 0.3%.
En la curva de rendimientos de
EU, las tasas de los bonos retroceden en el tramo medio y largo de la curva. La
tasa del bono de 2 años cotiza sin cambios en 0.25% pero la de 10 años baja 2
pbs a 1.79%.
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