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traemos la variación en la curva de rendimientos (yield curve) ofrecidos por los
bonos gubernamentales españoles a tres diferentes plazos.
La curva de rendimiento mide el movimiento de las tasas de renta fija
basado en la fecha de su vencimiento, prediciendo el futuro de los tipos de
interés y las condiciones económicas.
La curva de rendimiento debe
observarse de manera que lo más largo sea el plazo de vencimiento, lo más alto
será el rendimiento. Esto es así porque el inversionista debe ser compensado
con una tasa elevada mientras más largo el tiempo. Por lo tanto,
entre más corto el vencimiento del bono, menor será la tasa, porque hay menos
riesgo en los bonos a corto plazo. (Riesgo de madurez).
Un aumento en la pendiente de
esta curva puede interpretarse como una futura aceleración de la actividad
económica, mientras que un descenso en el nivel de esta pendiente indica una
inminente desaceleración.
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