Mayo fue pésimo para las bolsas, pero el inicio de junio
parece que será peor: el mes se presenta complicado, con Europa convulsionada,
y el resto del mundo torpedeado por el resquebrajamiento de la eurozona, con
China en franca desaceleración y EU con síntomas de volver a renquear. En
Europa, la tasa de desempleo se trepó a un nuevo máximo de 11%, y en China el
sector manufacturero se sigue contrayendo. EU no es inmune a la desaceleración
global y el ritmo de creación de empleo se ha deprimido de manera vertiginosa. ¿Estará ya pensando Bernanke en un QE3?
De modo que si ya eran malas las noticias que llegaban desde
China y Europa, el dato de empleo de EU puso la puntilla. La nómina no agrícola
de mayo sólo aumentó en 69,000, menos de la mitad de los puestos de trabajo que
esperaba el consenso (150,000). Además, en abril, la nómina se revisó
fuertemente a la baja, de 115,000 a sólo 77,000. El menor ritmo de creación de
empleo se tradujo en un incremento de la tasa de desempleo, que subió una
décima, de 8.1% a 8.2%.
También hoy se publicaban el gasto de consumo e ingreso
personal para el mes de abril, pero sus cifras se vieron opacadas por el
empleo. La realidad está a la vista: Europa no es capaz de arreglar su crisis
bancaria y soberana, y el resto del mundo empieza a resentir de manera brutal
la peste europea. Y lo malo de todo, es que las cosas se pueden poner mucho
peor en junio.
De modo que si ya los futuros de Wall Street apuntaban a fuertes
descensos, superiores al 1%, en la apertura antes de conocerse la nómina no
agrícola de EU, tras el reporte de empleo los futuros se hicieron pedazos y
auguran una jornada, otra, horrible para los mercados, con derrumbes cercanos
al 2%.
Según escribimos esta nota, los futuros del S&P’s 500 se
colapsan 26.3 pts y ajustados por “fair value” se despeñan 26.4 pts mientras
que los del Nasdaq 100 se hunden 45.8 pts y ajustados por “fair value” caen 45.6
pts. Los futuros del Dow Jones se hacen pedazos casi 200 pts. En Europa, el Dax de Francfort se deja un 3.6% y el Cac-40 de París un 2.7%,
La aversión al riesgo provoca que otra oleada de capitales
salga de los activos de más riesgo (acciones, materias primas, periferia
europea, mercados emergentes) y busquen protección en los activos más seguros.
Tanto es así que los inversionistas están dispuestos a pagar para tener sus
ahorros en los bonos soberanos de los países teóricamente más fuertes.
Así, la
tasa del bono de 2 años en Alemania llegó a cotizar en una tasa negativa de
0.002%. La tasa de 10 años del “bund” alemán se deprime 7 pbs a 1.13%, mientras
que el bono de EU desciende 10 pbs y cotiza en un mínimo histórico de 1.46%. Sin duda que tras el dato de empleo, un QE3 por parte de la Fed puede estar a la vuelta de la esquina
La divisa de Europa
y de los emergentes se debilitan con virulencia: el euro baja un 0.4% a 1.232
dólares. En Latinoamérica, el peso se hunde un 1.0% y ya cotiza en 14.52 pesos,
el real brasileño se debilita un 0.7%, el peso chileno un 0.7% y el peso
colombiano un 0.9%.
Además, con el riesgo de otra grave recesión global
campeando por todos los rincones del mundo, los precios de las materias primas
se despeñan. El barril de Brent ya cotiza por debajo de los 100 dólares: hoy
cae un 3.8% a 98.03 dólares mientras que el WTI se hunde un 4.4% a 82.71
dólares. El cobre baja un 1.6% y sólo se benefician de esta coyuntura los
metales preciosos, otro refugio predilecto de los inversionistas: el oro se
aprecia un 0.7% a 1,574 dólares y la plata un 0.2% a 27.8 dólares.
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