Otra jornada de rally en los mercados globales, por lo que
concluyeron la semana de forma gloriosa. Las palabras de ayer del presidente
del BCE, Mario Draghi, recibieron hoy el espaldarazo de Angela Merkel y Francois Hollande, lo que hace pensar que esta vez Europa va en serio, que está
conforme con los esfuerzos realizados por España y que están dispuestos a
ayudarla. Una nota del diario francés Le Monde describió cómo se estaba articulando
el plan de acción, en el que participaría el BCE a través de su programa de
compra de deuda en el mercado secundario, y los gobiernos, quienes a través del
fondo de rescate temporal adquirirían deuda en el mercado primario. Ahora bien,
hay un gran obstáculo a todo este plan de acción y su nombre es, ni más ni
menos, que el todopoderoso Bundesbank.
Sin embargo, el mercado de momento ha interpretado que el banco
central alemán no será suficiente traba para hacer descarrilar las intenciones
del resto de Europa, tanto del BCE como de los gobiernos, para ayudar a España
e Italia. Y por tanto se desataron con otro fabuloso rally que el Dow Jones celebró
reconquistando los 13,000 pts. Un dato del PIB en EU mejor a lo esperado también contribuyó al buen humor del mercado.
Al cierre de la jornada, el Dow Jones ganaba un 1.46% para
terminar en los 13,075.66 pts, un nivel psicológico importante que no había
rebasado desde el pasado 7 de mayo. El Nasdaq, por otro lado, ganó un 2.24%
para concluir en los 2,958.09 pts. Finalmente, el S&P’s 500 ascendió un
1.91% para acabar en los 1,385.97 pts. ´
Con estos avances, y tras un inicio de semana feo ante la falta de
acción en Europa, Wall Street logró salvar la semana. Draghi logró rescatar a
los mercados a partir del jueves prometiendo hacer lo que haga falta para
preservar el euro, lo que fue interpretado como que reactivará el plan de
compra de bonos en el mercado secundario (aunque todavía no se ha gastado un
euro, ni lo ha hecho en las últimas 20 semanas). En los últimos cinco días, el
Dow Jones subió un 2.0%, el Nasdaq un 1.1% y el S&P’s 500 un 1.7%.
Ahora lo que hay que hacer es mostrar un frente unido, un consenso
fuerte a favor de la intervención en el mercado secundario de deuda soberana. Para
eso, Mario Draghi se reunirá, en los próximos días, antes de la reunión del BCE
del jueves, con el presidente del Bundesbank, Jens Weidmann. Posiblemente, y
ante la presión tanto del BCE como del gobierno, termine cediendo, pero ¿bajó
qué condición?. ¿Le pondrá un límite al programa de compra de bonos y cuál será
ese? ¿Satisfará al mercado o será demasiado poco?.
La situación está enredada pero de momento los inversionistas
apuestan a que la jugada que ha planeado Draghi saldrá bien. La tasa del bono
de 10 años, en España, se ha deprimido a 6.74% comparado con 7.62% el pasado 24
de julio. En Europa, el Ibex 35 se disparó un 3.9%, la bolsa de Milán un 2.9%, el
Cac-40 de París un 2.3% y el Dax de Francfort un 1.6%. El euro se apreció
ligeramente y terminó por encima de los 1.23 dólares.
Entre los sectores, el
que más trepó el día de hoy fue el de salud (2.5%) tras el reporte de Merck,
seguido del industrial (2.3%) y el de materiales básicos (2.3%), el tecnológico
(2.1%) y el de telecomunicaciones (2.0%). Los 10 sectores del S&P’s 500
subieron con fuerza.
Entre las acciones del
Dow Jones, la que más destacó fue Merck (4.0%), seguida de Caterpillar (3.4%) y
Alcoa (3.2%). Las 30 acciones del Dow acabaron con ganancias.
De modo que ha habido
suculento rally en Wall Street en estos dos días. Su destino dependerá de lo
que suceda la semana que viene en la reunión de la Fed y del dato de empleo de
EU el viernes. Pero donde realmente se la juegan es en la reunión del BCE del
jueves: hasta ese día, la tensión en los mercados será evidente, sobre todo si
el Bundesbank no manda ninguna señal de que vaya a ceder.
No hay comentarios:
Publicar un comentario