Otra jornada extraña, en la que se entreveró información buena con
la mala, pero en la que Wall Street prefirió regodearse en la buena, ignorar la
mala, y darse otra sesión de ganancias, la segunda consecutiva. Entre la información
buena, lo más destacado fue que el dato de inicios de casas subió más de lo
esperado, que el reporte de Intel y Honeywell gustaron a los inversionistas (el de Intel con "profit warning" de por medio), y
que Ben Bernanke sigue dejando la puerta abierta a la posibilidad de nuevos
estímulos monetarios. Entre la mala, que los permisos de construcción bajaron
más de lo pronosticado, que Bank of America decepcionó y fue masacrada, que en
España la prima de riesgo cerró en un máximo histórico y Merkel no descarta que
la eurozona se desintegre, y que el libro Beige de la Fed corroboró que la
economía de EU ha entrado en una senda de desaceleración.
El mayor fabricante de chips del mundo, Intel, se disparó un 3.3% y
fue la mejor acción del Dow Jones. Al cierre de ayer, reportó unas utilidades
de 54 centavos, por encima de los 52 centavos del consenso. Sin embargo, redujo
su pronóstico de ingresos y advirtió de un menor crecimiento en el tercer
trimestre debido a la debilidad de la economía. El anuncio no pareció tomar por
sorpresa a los inversionistas, o no les pareció lo desastroso que podrían
imaginar, e impulsaron la acción con fuerza junto con tras tecnológicas.
Así, el fabricante de “routers” y equipo para dirigir el tráfico
de internet, Cisco, fue la segunda mejor acción del Dow Jones con una subida
del 2.9%, seguida de cerca por Microsoft (2.7%), Hewlett-Packard (2.3%), o IBM (2.5%). Al
cierre, esta última, la más azul de todas las “blue chips”, reportó un aumento
en sus beneficios del 11% respecto al segundo trimestre del año pasado, aunque sus
ingresos se contrajeron un 3% a 25,800 mdd. Su beneficio operativo fue de 3.51
dólares comparado con 3.42 del consenso. Además, para todo el año incrementó su
pronóstico de beneficios de 14.27 dólares la acción a 14.40 dólares.
Junto con el sector tecnológico, que en la jornada ascendió un
virulento 2.0%, avanzó el industrial (1.6%), liderado por Honeywell, el gran
rival de General Electric. El
conglomerado industrial, una ex del Dow, reportó unos beneficios por encima del
consenso y elevó la parte baja del rango de beneficios para todo el año. De
modo que Honeywell se disparó un 6.7% y le acompañaron otras grandes compañías
industriales del Dow como la aeroespacial United Technologies (1.7%), o Boeing
(1.1%). General Electric se apreció un 0.6%.
Otros sectores que subieron fueron el petrolero (0.9%) y el de
materiales básicos (0.7%). EL precio del WTI subió un 0.8% y cerró en 89.92
dólares. Aunque en los energéticos, el protagonismo lo tuvo hoy el gas natural,
que se disparó un 6.4% y ya acaricia los 3 dólares.
El único sector del S&P’s 500 que terminó hoy con pérdidas fue
el financiero (-0.5%). Gran culpa de ello lo tuvo Bank of America: fue la peor
acción del Dow con un derrumbe de casi el 5%. Aunque su beneficio por acción,
de 19 centavos, superó al consenso (14 centavos), sus ingresos fueron de 22,200
mdd, por debajo de los 22,900 mdd que estimaban los analistas. Además, la
mejora de los beneficios se debió a menores tasas impositivas y a un menor
costo del crédito. Entre otras acciones financieras, JP Morgan retrocedió un
0.1%, Goldman Sachs un 1.5%, Morgan Stanley un 2.4%, Citigroup un 1.0%, y Wells
Fargo un 0.5%.
Apoyando al mercado en general estuvo el dato de inicio de casas,
que superó las expectativas del mercado. Ahora bien, los permisos de
construcción, que se utiliza como una variable proxy para la construcción
futura, se redujeron más de lo esperado. Finalmente, el libro Beige de la Fed subrayó
la percepción que domina en el mercado: que la economía se expande a un ritmo
de “modesto a moerado”. Ahora bien, ahora fueron tres las regiones que
reconocieron una desaceleración en la expansión de la actividad, que son Nueva
York, Filadelfia y Cleveland, de doce regiones, cuando en el anterior documento
sólo era una.
Entre tanto, la tasa del bono de 10 años en España vuelve a acariciar
el 7% y la prima de riesgo cerró en un
nuevo máximo de la era euro de 576 pbs. Frente a eso, el Ibex-35 de Madrid
logró subir un 0.5%. El ministro de Hacienda español, Cristóbal Montoro, hizo
un flaco favor a los mercados advirtiendo, para justificar los recortes a los
funcionarios, que “no hay dinero”, en tanto Merkel no daba por descartado que
el euro pudiera romperse.
En ese sentido, mañana los ojos estarán puestos en la prima de
riesgo de España. Veremos si logra bajar ante la esperada aprobación en la
cámara baja del parlamento alemán del rescate a la banca española. Y si eso
alienta un rally en las bolsas, sobre todo en la banca española. El viernes, el
Eurogrupo, en teleconferencia, debe completar los detalles del rescate y dar
luz verde a todo el programa.
Por lo demás, la agenda económica de EU incluye las solicitudes de
subsidios de desempleo antes de la apertura, un dato a tener muy en cuenta para
ver la salud del mercado laboral. El mercado estima que repunte a 365,000 en la
semana terminada el 14 de julio comparado con 350,000 en al semana previa.
Después de la apertura, se publicarán las ventas de casas
existentes para el mes de junio, así como el índice de Filadelfia para julio y
los indicadores líderes de junio.
En la información corporativa, al cierre no sólo publicó IBM, sino
también American Express, que reportó utilidades de 1.15 dólares, cinco
centavos por encima del consenso. Otras
empresas que sacaron sus cifras trimestrales fueron eBay y Qualcomm.
Para mañana, antes de la apertura, contaremos con otro banco,
Morgan Stanley, la compañía de seguros Travelers, y la empresa de
telecomunicaciones Verizon, además de con Freeport-McMoran, o la finlandesa
Nokia.
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