La semana, que inició con fuertes subidas en las bolsas
globales alentados por el dato de empleo de EU de hace una semana y la
perspectiva de que España e Italia tendrán que acudir al fondo de rescate para
que el BCE pueda intervenir en el mercado secundario, ha ido perdiendo fuelle conforme
avanza la semana y todo parece indicar que en este viernes las bolsas de las
regiones del mundo acabarán a la baja. En China, las cifras de superávit
comercial de julio fueron mucho peor a lo pronosticado, debido en buena parte a
la debilidad de las exportaciones, un claro indicio de que la recuperación
global se desvanece, en Europa están a la espera de nuevos movimientos, y en EU
JC Penney reportó unos pésimos resultados.
De modo que todo cotiza a la baja. En el momento de
escribir esta nota, los futuros del S&P’s 500 pierden 6.1 pts y ajustados por
“fair value” se deprecian 5.0 pts, lo que le puede llevar a perder los 1,400
pts en la apertura. Los futuros del Nasdaq 100 bajan 7.8 pts y ajustados por
“fair value” se deprimen 7.0 pts. Los futuros del Dow Jones caen 50 pts. Así
que la apertura será con retrocesos en Wall Street y el S&P’s 500 batallará
durante toda la jornada por conservar los 1,400 pts.
Quien mueve hoy a los mercados es el dato de la balanza
comercial para julio de China. El superávit, inesperadamente, se estrechó a
sólo 25,100 millones de dólares (mdd) comparado con 31,700 mdd en junio. El
consenso del mercado esperaba que se ampliara a 35,200 mdd.
El comportamiento tanto de las exportaciones como de las
importaciones sugiere que la demanda global, como el consumo interno de China,
languidecen. Las exportaciones apenas se incrementaron en un 1%, muy por debajo
del aumento de 8% que esperaba el consenso, en tanto las importaciones
crecieron un 4.7%, también inferior al 7% del consenso.
Malos datos que pegaron a la bolsa china, que se debate,
tras los datos publicados ayer, en anunciar nuevos estímulos monetarios para
reactivar la demanda interna, teniendo margen para hacerlo por la fuerte
desaceleración de la inflación. El Shangai Composite cedió un 0.24%, en tanto
el Nikkei de Tokio retrocedió un 0.97% y el Hang Seng de Hong Kong un 0.66%.
En Europa hubo pocas noticias, pero tras el rally del
viernes pasado e inicios de esta semana, el ánimo ha ido decayendo, sobre todo
en las bolsas de Milán y España, a la espera de nuevos acontecimientos. Los
líderes europeos andan de vacaciones, pero falta ahora materializar el plan que
orquestó Mario Draghi desde el Banco Central Europeo (BCE). Entre tanto, las
tasas de los bonos de España e Italia han vuelto a repuntar, lo que vuelve a
generar tensiones en los mercados de deuda.
En Europa, el Ibex-35 de Madrid pierde un 1.1%, al igual
que la bolsa de Milán (-1.1%). El Cac-40 de París pierde también un 1.1% luego
de publicarse que la producción industrial de Francia se mantuvo sin cambios en
julio cuando el consenso estimaba un incremento de 0.1% (otra señal más de
debilidad económica global). El Dax de Francfort, finalmente, cae un 0.8%
mientras que fuera de la eurozona, el Ftse-100 cede un 0.4%. El euro, por otro
lado, se deprecia un 0.3% para negociarse en 1.227 dólares.
En EU, el único dato que se publicó antes de la apertura fue
el de los precios a la importación para julio. Inesperadamente, los precios
cayeron por cuarto mes consecutivo como resultado de los menores costos del
petróleo y de los alimentos, junto con la fortaleza del dólar. En julio cayeron
un 0.6% tras baja un 2.4% en junio, cuando el consenso esperaba un incremento
de 0.2%. Si se excluye el petróleo, los precios se redujeron un 0.4%, la mayor
caída en 2 años. Rumbo al cierre se publicará la balanza fiscal para julio.
En la información corporativa, uno de las grandes tiendas
departamentales en EU, JC Penney, defraudó, lo que se suma a otros malos
reportes trimestrales de empresas del sector (Kohl’s, Macy’s, etc). La empresa
reportó una pérdida de 0.67 dólares por acción, mucho peor que los 0.23 dólares
del consenso. Además, las ventas de mismas tiendas se hundieron un 22%. Sin
embargo, el director ejecutivo, Ron Johnson, que provenía de Apple, se mostró
confiado en que su operación para transformar a la entidad traerá resultados.
La acción se aprecia en el “pre-mercado” un 0.2%.
En otras noticias, hoy salió a bolsa el equipo de fútbol
Manchester United, que lo hizo a un precio por acción de 14 dólares, inferior
al rango que se había previsto de 16 a 20 dólares.
En las cotizaciones de las materias primas, el Brent cae
un 1.4% para cotizar en 111.68 dólares y el WTI un 1.4% a 92.02 dólares. El gas natural
pierde un 3.3% y se negocia en $2.9. Los futuros del maíz cotizan sin cambios,
pero los del trigo pierden un 1.7%. La cotización del cobre disminuye un 1.5%. En
los metales preciosos, el oro cotiza se deprecia un 0.4% a 1,613 dólares la
onza y la plata se abarata un 1.5% a 26.76 dólares.
Las señales de desaceleración global, mostrada por los
datos de China y Francia, junto con la cautela que existe con Europa a la
espera de que se hagan nuevos anuncios favorece de nuevo a los activos más
seguros, a los bonos alemanes y de EU. Así, el movimiento en la curva de bonos
de EU es de descensos. La tasa de 2 años cede 1 pb a 0.26% mientras que la de
10 años baja 4 pbs a 1.64%.
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