La economía china se enfría. Y los inversionistas especulan
que las autoridades no tardarán en anunciar nuevos estímulos para recalentarla.
Al fin y al cabo, la permanencia del régimen depende, en buena medida, del
éxito económico, por lo que no durarán en hacer lo que sea para reanimar la
actividad.
El PIB para el segundo trimestre se expandió a una tasa de
7.6% respecto al mismo trimestre del año pasado, la más baja en tres años,
desde que se registró una cifra de 6.1% en el primer trimestre de 2009, cuando
la economía global trataba de salir de la profunda recesión que provocó la
quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008. El dato fue inferior a lo
pronosticado por el consenso (7.7%), y supone una desaceleración respecto al
crecimiento observado en el primer trimestre (8.1%).
Como se observa en gráfica de abajo, la economía china se ha
desacelerado sistemáticamente en los últimos seis trimestres, desde el cuarto de
2010 cuando creció a una tasa de 9.8%. El pico del actual ciclo se alcanzó en
el primer trimestre de 2010, cuando el PIB chino se disparó un 11.9% gracias a
un masivo paquete de estímulo fiscal.
Con esta cifra, la economía china creció un 7.8% durante la
primera mitad del año, todavía ligeramente por encima del objetivo de 7.5% que
el primer ministro chino, Wen Jiabao, estableció para todo el 2012, pero
inferior al objetivo de 8% que ha prevalecido desde el 2005. El pasado 5 de
julio, y ante las señales de desaceleración, el Banco Popular de China recortó
las tasas de referencia por segunda vez en apenas un mes. Previamente, las
autoridades habían tratado de desinflar, mediante medidas de restricción del
crédito, la burbuja inmobiliaria que se estaba conformando en la economía
china.
Los datos de producción industrial de China también
defraudaron al consenso: aumentaron un 9.5% en junio, comparado con un 9.8% del
consenso. Las ventas minoristas, sin embargo, se incrementaron un 13.7%, por
encima de las expectativas (13.4%).
En Asia, la reacción a los indicadores chinos fue vacilante,
si bien al final lograron salvar la jornada y terminar con moderados avances.
El Shangai Composite apenas se apreció un 0.02% y el Nikkei de Tokio un 0.05%.
El Hang Seng de Hong Kong ganó un 0.35%.
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