El día de ayer,
Mohamed El-Erian habló para CNN Money y compartió su opinión sobre la recuperación
económica de Estados Unidos. Y comenzó con palabras fuertes pero que iban al
grano, “la gente no alcanza a diferenciar entre lo que pasará y entre lo que les
gustaría que pase”.
Para
El-Erian, el crecimiento trimestral del Producto Interno Bruto de Estados
Unidos se vio favorecido por el gasto de consumo personal. Sin embargo, hizo
referencia a que en realidad la gente no está gastando por ganar más, sino que
en realidad está tomando dinero que había ahorrado para incrementar su consumo.
Además
agregó que para él, las variables importantes son las de la inversión y que
además son las que a todos les gustaría que tuvieran un crecimiento dinámico. Sin embargo no es así. En los últimos
días se han observado datos mixtos en Estados Unidos, pues tan solo ayer, el
dato ISM manufacturero que vino mejor de lo esperado
hizo subir a los mercados así como el consumo
minorista del mes de abril. Sin
embargo, el
empleo del mes de marzo vino debajo de lo esperado
y previno que quizá la economía de Estados Unidos no anda del todo bien.
Sin
embargo, esta incertidumbre sobre un crecimiento real de la economía de EU, en
la opinión de El-Erian no debería ser motivo para que la Fed interviniera con
un QE3, pues argumenta que llegó el momento de que otras instituciones tanto
públicas como privadas, tomen sus responsabilidades en materia económica y que
la Fed se mantenga al margen, pues a este paso, terminaría por hacer un
movimiento de emergencia y más aún si no se toman cartas respecto al llamado en
sus propias palabras “precipicio fiscal”.
Para
El-Erian, es importante que la Fed se deslinde por un momento de querer salvar
la economía, pues podría darse el caso de hacerlo, “podría hacerlo no por ser
lo mejor, sino porque si no lo hace las consecuencias serían desastrosas”.
En cuanto a
España y Europa en General, el Presidente Ejecutivo de Pimco señaló que se
siente optimista que logren salir airosos, pues España no es Grecia y por tanto
no tiene una administración disfuncional y el déficit y la deuda no son tan
graves.
Además debe
haber mucha atención en lo que podría impactar en el crecimiento una reducción
del déficit fiscal y por tanto de la deuda, de tal forma que debe haber un
balance entre ambas Además que para que España pudiera salir airoso de esta
recesión también está el sistema bancario, que deberán ser recapitalizados y en
sus propias palabras “deberán ser protegidos” tanto de sus pérdidas como de la
salida masiva de los inversionistas, a lo cual le llama “asistencia
específica”.
A su vez,
también mencionó que la estructura de Europa tendrá que tomar decisiones
complicadas en los siguientes meses para determinar de qué manera se verá en 5
o 6 años y de ahí, tener una reestructuración política y económica, comenzando
por Alemania que deberá reconocer que hace falta una revisión a fondo de la
estructura económica y política de la Eurozona.
Como
sabemos, España pasa por un período complicado donde su sector bancario ha
sufrido salidas de capital masivas y por tanto problemas de capitalización,
además que su prima de riesgo se disparó recientemente por lo cual, la firma
calificadora S&P le rebajó dos escalones la calificación crediticia y lo ha
puesto al borde del abismo con la perspectiva negativa, que significaría que si
baja dos escalones más, no podrán comprar su deuda las grandes organizaciones
de inversión.
Por Eddu Vera
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